Forexnews：飓风卡特里娜引发美联储加息反思

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有数据显示此次飓风卡特里娜所造成的经济损失有望高达1000亿美元，引发美联储加息反思，动摇美元05年反弹的根基，Forexnews预计联储在9月20日的利率会议中将维持利率3。50%不变，在年底之前维持利率3。50%的可能性为60%，而在11月或12月降低利率的可能性为40%。

　　Forexnews表示，美国8月非农就业人数增长16。9万，而上月修正值为24。2万。失业率下降为4。9%，平均小时薪资由0。4%降低为0。1%。6月和7月的非农人数累计上修4。4万，而平均小时薪资为20XX年2月来最低，失业率为20XX年8月来最低。

　　零售业就业强劲推动服务业

　　8月服务业新增就业15。6万，而7月为24万。此次就业增长的主题为医疗业，新增就业2。6万。连同教育业，两类行业总计新增就业4。3万。零售业就业增长由5。8万降低为1。18万，休闲和餐饮业新增就业3。4万，而7月为3。7万，尽管服务业就业增长出现下滑，但三个月平均水平仍高达19。6万。

　　制造业就业负增长更进一步

　　8月制造业就业减少1。4万而7月修正后减少0。6万。汽车行业就业减少0。78万，自5月以来累计减少3。7万。此次劳动和统计局未将汽车行业的就业减少归结为因年度整修而导致停产范围超出往常，而这意味着未来就业将进一步减少，尤其是三大厂商纷纷推行折扣售车活动，势必通过削减工作岗位以保障利益。

　　然而，建筑业就业在上月基础上新增就业2。5万，过去的12个月中累计创造就业29。7万。在今后数月中，预计建筑行业每月都能实现新增就业4-5万，这对非农人数将大有裨益。

　　联储维持利率可能性为60%，降低利率可能性为40%

　　预期在接下来的数月中周初失业救济金申领人数将会激增，从而增加失业人数，在不足三个月的时间内可能增加100万的失业人口。油价的负面冲击已开始波及到美国家庭。石油分析人士认为，由于炼油厂在生产家庭用油方面驻足不前，因此美国的油价很可能上探每桶120美元而非目前的每桶70美元。

　　失业激增，可支配收入的减少，都将对联储的加息政策提出新的疑问。根据新闻部单位MNI的调查，在155位参与者中有57位认为，在今后的三次利率会议中，利率将达到3。75%， 4。00%， 4。00%，而39的调查者认为利率将达到3。75%， 4。00%， 4。25%。 另外14名认为利率为 3。5%， 3。75%， 4。00% ，12名认为3。75%， 3。75%， 3。75% 。

　　Forexnews认为，联储在9月20日的利率会议中将维持利率3。50%不变，以进一步观察飓风卡特里娜所造成的损失。飓风导致了港口关闭，电力中断，交通系统陷入停滞，这些都将抬高农产品价格。如果损失情况能得以稳定，联储才可能在12月份考虑加息。但Forexnews认为，联储在今年年底之前维持利率3。50%的可能性为60%，而在11月或12月降低利率的可能性为40%。
　　
　　事实上，10年期债券和2年期债券的收益差为负往往导致经济下滑，公司利润减少，甚至造成衰退。一旦由其它导火索引发了衰退，那么债

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券收益差的作用就至关重要了。在20XX年春季，收益曲线出现反转，引致了后来9。11事件后开始的衰退。如今，收益曲线已相当平缓，可能意味着飓风卡特里娜所带来的衰退即将开始。10年期债券和2年期债券的收益差由上周的8点扩大为24点。如若收益差再度降低，很可能为经济的转势和联储加息的终结铺平道路。

　　数据显示卡特里娜娜所造成的经济损失有望高达1000亿美元，远高于1992年飓风安德鲁所造成的危害(260亿美元)。当时油价仅为每桶20美元，尚不及当前油价69美元的三分之一。另外几个主要飓风如1989年的雨果和20XX年的伊万，共计造成损失达140亿美元，当时油价分别为20美元和43美元。这意味着飓风所造成的油价飙升很可能推高目前的汽油价格超过每加仑3美元。

　　联储无力挽救美元跌势

　　由于飓风卡特里娜导致了石油储备的大幅减少，严重破坏了经济活动，致使美元继续下跌。因市场揣测联储的加息意图，从而动摇了美元今年反弹的根基，美元兑欧元和英镑跌至三个月低点。除了利率之争外，存款比率不断下降也将导致经常帐赤字的加速扩张。7月个人存款占可支配收入的比率下降为-0。6%，为1959年来最低水平。加息预期减弱和外部失衡加剧，都为美元多舛的前途埋下了伏笔。